分析師表示，近期盡管國內各項穩增長政策密集部署，國內需求有逐步回暖的預期，但短期現實情況依然是在投資下行以及工業低迷的形勢下，蘭州無縫鋼管需求持續疲弱，社會庫存進一步下降困難，市場預期與實際情況處在背離狀態。鋼價短期弱勢局面也依然難改。前期持續堅挺上揚的礦價，終于難以堅守，開始下跌，從而導致鋼材現貨整體重心再次下移，鋼價回落明顯。今年以來，受到股市火爆影響，資金從實體行業抽 離明顯，加上6月銀行半年結算周期，資金情況相當困難，下業采購能力不足。同時，1-5月份的經濟數據表明，國內新增投資增速十分緩慢，宏觀經濟仍然 低迷，鋼材需求不濟，短期仍然難以出現明顯好轉，因此，在供給不斷上升的情況下，鋼價受到需求和資金的擠壓，難以企穩，延續跌勢，幾乎所有品種，再創近十 多年以來的歷史新低。就短期市場而言，筆者認為蘭州無縫鋼管下跌仍然是較大概率事件。從5月份主要下游用鋼行業產銷數據來看，國內鋼材需求增速進一步放緩。2015年1-5月全國固定資產投資同比增長11.4%，增速較1-4月下滑0.6個百分點。其中，基建投資同比增長18.1%，增速回落2.3個百分點；房地產開發投資同比增長5.1%，增速回落0.9個百分點。由于南方梅雨季節及地方財政緊張，短期內基建投資仍將受到拖累。而樓市銷量回暖并未傳導至中游鋼鐵業，主要是城市間分化加劇，一線城市房價漲幅擴大，二線城市房價穩定，三線城市房價仍然下降，房地產投資增速仍處于底部區域。在上游蘭州無縫鋼管需求疲軟，采購意愿不強的情況下，依靠蘭州無縫鋼管供給壓力明顯減輕，推動礦價迎來一波反彈。數據顯示，5月我國進口鐵礦石7087萬噸，同比下降8.4%，降幅較上月擴大4.6個百分點。同月，我國鐵礦石原礦產量1.18億噸，同比下降9.9%，降幅較上月收窄6個百分點。不過，鐵礦石市場供需平衡較為脆弱，后期進口礦價有回調壓力，對鋼材價格支撐力度有限。一方面，由于礦強鋼弱，蘭州無縫鋼管虧損幅度擴大，尤其是缺少自有礦山的中小蘭州無縫鋼管持續減產，導致蘭州無縫鋼管現貨采購需求不足。為引導無風險利率繼續下行，托底經濟增長，后期貨幣政策或中性偏松。同時，隨著邊際效益不斷降低，虧損程度加深，國內蘭州無縫鋼管集中檢修減產的概率也在提升，鋼價很有可能因供需壓力緩解在三季度出現反彈。上周，高溫、暴雨等淡季特征顯著增強，需求加速萎縮，而蘭州無縫鋼管檢修減產仍相對較少，供求矛盾激化，同時，下旬市場資金壓力趨緊，悲觀情緒蔓延，商家降價出貨，鋼坯大幅下調，蘭州無縫鋼管主力下挫。宏觀方面，新匯豐6月份制造業PMI初值數據升至3個月新高，國家改革、等穩增長力度不斷加碼，在維持寬松貨幣政策的同時將加大財政政策積極力度。不過，短期內鋼材現貨市場基本面維持弱勢，且成本支撐明顯下移，預計本周蘭州無縫鋼管弱勢難改。